Merkez'in hesabını bozan enflasyon!

Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) ağustos ayına ilişkin enflasyon rakamlarını açıkladı.

TÜİK verilerine göre, TÜFE’deki (2003=100) değişim 2025 yılı Eylül ayında bir önceki aya göre yüzde 3,23 artış, bir önceki yılın Aralık ayına göreyüzde 25,43 artış, bir önceki yılın aynı ayına göre yüzde 33,29 artış ve on iki aylık ortalamalara göre yüzde 38,36 artış olarak gerçekleşti.

Enflasyonun beklentilerin üzerinde gelmesi Merkez Bankası’nın faiz indirimi kararını olumsuz etkileyebileceği öne sürülüyor.

AA Finans Enflasyon Beklenti Anketi’ne katılan ekonomistler, eylülde Tüketici Fiyat Endeksi’nin (TÜFE) aylık bazda yüzde 2,47 artacağını tahmin ediyordu.

İstanbul Ticaret Odası (İTO), İstanbul Tüketici Fiyat İndeksi’nin eylülde aylık yüzde 3,19, yıllık yüzde 40,75 arttığını açıklamıştı.

Enflasyon Araştırma Grubu’na (ENAG) göre ise eylülde enflasyon aylık bazda yüzde 3,79, yıllık bazda yüzde 63,23 olarak gerçekleşti.

TÜİK ağustosta enflasyonu aylık yüzde 2,04, yıllık yüzde 32,95 olarak açıklamıştı.

TÜİK’in açıkladığı enflasyon rakamlarını değerlendiren Merkez Bankası’ndan emekli uzman Dr. Ayhan Bülent Toptaş, ”Eylül ayı enflasyonu beklentilerin üstünde geldi. Eylül ayı için genel olarak yüzde 2.5 civarında bir artış beklentisi vardı. Eylül ayının artış oranının yüzde 3.23 olarak gelmesi sürpriz oldu. Aslında eğitim harcamaları, kışın yaklaşmasının aylık enflasyonu yukarı çekmesi bekleniyordu ama bu kadar da değil.” hatırlatmasında bulundu.

Bu seviyeden aşağı çekmek zor…

”Diğer yandan, bu gelişme ile 16 aydır düşmekte olan yıllık enflasyon ilk kez yükseldi ve yüzde 33.29 oldu. Aslında pek çok ekonomist için yüzde 30’lardan sonrası meçhul.” diyen Toptaş, ”Bu seviyelerden sonra enflasyonu aşağı çekmek daha da zorlaşacak. Şimdilik, OVP’de 2026 için öngörülen yüzde 16’lık enflasyon hedefi biraz hayal gibi gözüküyor.” vurgusunda bulundu.

TCMB politika faizinde indirime gider mi?

Dr. Ayhan Bülent Toptaş, ”TCMB bu gelişmeye önümüzdeki 23 Ekim tarihli PPK toplantısında politika faizini değiştirmeyerek karşılık verecektir. Bundan sonra enflasyonun daha aşağı seviyelere çekilmesi daha da zorlaşacak.” mesajı verdi.