FED'den yılın ilk faiz indirimi geldi!

ABD Merkez Bankası (Fed), kısa vadeli faiz oranlarını çarşamba günü 25 baz puan indirerek yüzde 4.00–4.25 aralığına çekti.

Fed Açık Piyasa Komitesi (FOMC), iş gücü piyasasındaki zayıflama ve artan işsizlik riskine dikkat çekerek, yılın geri kalan iki toplantısında daha çeyrek puanlık indirim planlandığını duyurdu.

Karar, Başkan Donald Trump’ın Fed’e atadığı üyelerden büyük ölçüde destek aldı. Ancak yeni Guvernör Stephen Miran, daha agresif bir yaklaşım savunarak yarım puanlık indirim yönünde oy kullandı. Miran, Fed’e katılmadan önce Beyaz Saray Ekonomik Danışmanlar Konseyi başkanıydı ve Trump’ın faiz indirimi çağrılarına yakın bir tutum sergiliyor.

STAGFLASYON ENDİŞESİ AZALIYOR

Fed’in yeni ekonomik projeksiyonları, enflasyonun bu yıl yüzde 3 seviyesinde kalacağını ve 2026’ya kadar kademeli olarak düşeceğini öngörüyor. Bu durum, daha önceki stagflasyon endişelerinin yerini, işsizlikle mücadeleye yönelik daha hızlı faiz indirimlerine bırakabileceğini gösteriyor. Fed yetkilileri, Trump’ın gümrük tarifelerinin enflasyon üzerindeki etkisinin geçici olacağı görüşünde birleşiyor.

POLİTİKA FAİZİNE İLİŞKİN GENİŞ BİR YELPAZE

Fed’in “nokta grafiği” olarak bilinen faiz beklentileri tablosu, üyeler arasında büyük farklılıklar olduğunu gösteriyor. Bir üye yıl sonu için yüzde 4.4’lük bir politika faizi öngörürken, bir diğeri yüzde 2.9’luk bir oran tahmin etti. Bu durum, Fed’in faiz politikasında net bir yön belirlemede zorlandığını ortaya koyuyor.

Haziran ayından bu yana istihdam artışında belirgin bir yavaşlama, işsizlik oranında yüzde 4.3’e yükseliş ve Trump’ın gümrük tarifelerinin enflasyon üzerinde sınırlı etkisi, çoğu Fed yetkilisini faiz indirimi yönünde ikna etti. Ancak enflasyon endişeleri nedeniyle bazı üyeler daha temkinli davranıyor.

GELECEK YILLARDA DA İNDİRİM BEKLENTİSİ VAR

Fed’in projeksiyonlarına göre, 2026 sonuna kadar her yıl çeyrek puanlık faiz indirimleri devam edebilir. 2025 sonu için politika faizi beklentileri yüzde 2.6 ile yüzde 3.9 arasında değişiyor. Aynı dönemde işsizlik oranının yüzde 4.4’e gerilemesi beklenirken, enflasyonun ise Fed’in yüzde 2 hedefinin üzerinde kalacağı öngörülüyor.

BÜYÜME TAHMİNLERİ

ABD ekonomisinin büyüme tahmini bu yıl için yüzde 1,4'ten yüzde 1,6'ya, gelecek yıl için yüzde 1,6'dan yüzde 1,8'e, 2027 için yüzde 1,8'den yüzde 1,9'a yükseltildi. 2028 yılı için Fed'in ekonomik büyüme öngörüsü yüzde 1,8 oldu.

İşsizlik oranına ilişkin tahminler ise bu yıl için yüzde 4,5'te sabit bırakıldı, gelecek yıl için yüzde 4,5'ten yüzde 4,4'e ve 2027 için yüzde 4,4'ten yüzde 4,3'e indirildi. Fed'in işsizlik oranına ilişkin tahmini 2028 için yüzde 4,2 olarak belirlendi.

EN SON İNDİRİM 2024'TEYDİ

Fed, enflasyonda kaydedilen ilerlemeyle geçen yıl eylül ayında 4 yıl aradan sonra ilk kez faiz indirimine gitmiş ve politika faizini 50 baz puan düşürmüştü.

Geçen yılın kasım ve aralık aylarında da politika faizini 25'er baz puan indiren Fed, ocak ayında, geçen yıl art arda 3 toplantıda gittiği faiz indirimlerine ara vermişti.

Fed, mart, mayıs, haziran ve temmuz aylarındaki toplantılarında da politika faizinde değişikliğe gitmemişti.

ABD'de açıklanan son veriler, tüketici fiyatlarındaki artışın hızlandığını, iş gücü piyasasında ise zayıflama görüldüğünü ortaya koymuştu.

Ülkede Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), ağustosta aylık bazda yüzde 0,4, yıllık bazda yüzde 2,9 artmıştı.

ABD'de tarım dışı istihdam ise ağustosta 22 bin kişi artışla beklentilerin altında gerçekleşirken, işsizlik oranı yüzde 4,2'den yüzde 4,3'e çıkmıştı. ​​​​​​​