ABD'li bankadan Merkez iddiası!

Goldman Sachs’a göre, Merkez Bankası (TCMB), strateji değişikliğine giderek Türk lirasının dolar karşısında daha hızlı bir şekilde değer kaybetmesine izin verdi ve alışılmışın dışında bir kur politikasına yöneldi.

Bu hamlenin amacı, sıcak para girişlerini sınırlamak ve döviz kuru nedeniyle rekabet gücü zayıflayan ihracatçıların şikâyetlerine yanıt vermek olabilir.

Goldman Sachs ekonomistleri Clemens Grafe ve Başak Edizgil tarafından dün yayımlanan notta, “Bankanın, carry trade kaynaklı yabancı girişlerle rezerv biriktirmeye odaklanmaktan vazgeçtiği düşünülebilir. Bu nedenle liranın değer kaybı, kısmen bu parayı ülke dışında tutmaya yönelik bir politika olabilir” ifadelerine yer verildi.

ABD'li finans ajansı Bloomberg'ten Beril Akman'ın haberine göre Goldman Sachs, mevcut döviz kuru politikasının uzun ömürlü olmayabileceğini belirterek şu değerlendirmede bulundu:

“Merkez Bankası, temmuz toplantısında faiz indirim döngüsüne yeniden başladığında, mevcut döviz politikasından vazgeçmesi muhtemel. Şu anki politika, anlamlı bir reel değerlenmeyi önlemek amacıyla gerekli olan değer kaybını önden yükleme girişimi gibi görünüyor.”

CARRY TRADE CAZİBESİ ARTMIŞTI

Son iki yılda, yüksek faiz oranları ve güçlü lira performansı, Türkiye’yi carry trade yatırımları açısından cazip hale getirmişti. Carry trade (arakazanç ticareti), düşük getirili para biriminden borçlanıp yüksek getirili varlıklara yatırım yapma stratejisi olarak biliniyor.

Ancak bu girişler, Merkez Bankası’nın likidite yönetimini zorlaştırdı. Rezervleri artırmak için kullanılan bu fonlar, piyasaya yüz milyarlarca liralık likidite pompaladı ve bankanın sıkı para duruşunu riske atan 1 trilyon liranın üzerinde bir arz fazlası oluşmasına neden oldu.

Ayrıca, söz konusu yabancı pozisyonlar, İmamoğlu’nun tutuklanması sonrasında uluslararası yatırımcıların lira varlıklarını hızla terk etmesiyle büyük bir kırılganlık oluşturdu ve piyasa çalkantısını derinleştirdi.

Lira, mayıs ayında dolar karşısında yaklaşık yüzde 1,6, nisanda ise yüzde 1,4 oranında değer kaybetti.